景林资产称，中国资产价格无论是在政策面还是资金面，2025年面临着重估的机会★。★“作为基本面价值投资者，鉴于目前中国资产估值较低★，我们对自下而上研究获取‘阿尔法收益’的潜在投资机会充满信心★。★”

　　基金君留意到，在去年三季度减持后，四季度景林香港公司加仓了脸书母公司Meta合计1.54万股，持股数量增至87★.90万股，持有市值达到5.15亿美元★，占组合比例的16.26%★，为第一大持仓。

　　根据SEC最新披露的13F文件，截至2024年12月31日，景林香港公司去年四季度末在美股市场持有36只证券，合计持仓总市值为31.65亿美元★，较三季度末的31.51亿美元增长约4★.4%。

　　同时★，该公司四季度还加仓了网易35.43万股，持股数量增至363★.29万股★，持有市值为3.24亿美元★，占组合比例的10★.24%。去年四季度网易美股股价下跌了4★.12%，但今年同样呈现反弹走势★，年初至今已经上涨16.77%。

　　公司表示★，展望2025年，对中国资产保持信心。主要基于几点理由：一是政策刺激预期，其中“适度宽松★”货币政策的表述，传递了更加积极进取的信号，这将为中国资产提供有力支撑；二是经济基本面修复★，随着政策逐步落地★，中国经济基本面有望得到改善★，进而带动优质企业盈利回升；三是中国企业全球竞争力增强，从中国制造出海到中国品牌出海的故事仍在演绎，包括汽车、家电、手机★、餐饮和潮玩等众多中国品牌；四是全球流动性改善，美联储大概率会延续降息周期，海外流动性改善的趋势将在2025年延续。

　　去年四季度，景林香港公司加仓了拼多多★、网易★、满帮集团★、大全新能源等多只中概股，看好2025年中国资产的投资机会；同时加仓了脸书母公司Meta★、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软等；但是减持了台积电、苹果★、新东方、腾讯音乐等；清仓了美光科技★、爱彼迎、阿里巴巴等★。

　　景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD，以下简称景林香港公司），近期向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至2024年四季度末的美股持仓数据，其持仓总市值为31.65亿美元（约合230.69亿元人民币）★，较2024年三季度末有所增加。

　　比如新进互联网公司Yandex★，持有315.98万股，持股市值为8752.58万美元★；新进亚玛芬体育，持仓77★.28万股，持有市值为2160★.76万美元；还新进了亚马逊3.21万股，持有市值为703.45万美元。

　　景林香港公司大举加仓大全新能源，增持了266.44万股，期末持股数量为271.48万股★，持有市值为5277★.53万美元★。

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　　增持方面，景林香港公司四季度还加仓谷歌母公司Alphabet合计45.37万股★，持股增至50.13万股★，期末持有市值为9489★.59万美元；同时，其加仓微软超6万股★，持仓增至17.79万股★，持有市值为7499.88万美元；小幅加仓英伟达，持股增至3★.78万股★，持有市值为507★.29万美元。

　　具体来看，截至2024年四季度末★，景林香港公司在美股市场的前十大重仓股分别是脸书母公司Meta、拼多多、网易★、满帮集团★、台积电、苹果★、外卖平台DoorDash、中通快递、奇富科技、富途控股，合计持股市值为25★.11亿美元★，占其美股持仓总市值的79.32%，较三季度末持股集中度有所下降。

　　近几年Meta股价走势非常强劲，2024年上涨了66%左右★，其中四季度涨了2★.37%；2025年以来，Meta年初至今已经涨超22%，该公司大举布局人工智能领域，去年四季度净利润同比增长49%。

　　比如逆市加仓电商龙头拼多多11.77万股★，持股增至463.55万股，持股市值为4.50亿美元，占组合比例的14.20%。拼多多在去年四季度股价下跌超28%，但今年以来有所反弹，上涨近18%。

　　减持方面，该公司在去年四季度减持了台积电47★.74万股，持股降至124.50万股★，期末持有市值为2.46亿美元；同时减持苹果公司1.24万股，持股数量为74.43万股，持有市值为1.86亿美元；减持新东方58★.24万股★，持股降至122★.83万股，持有市值为7883★.34万美元；减持腾讯音乐248.46万股★，持股数量降至48.46万股，持有市值约为550万美元★。

　　值得一提的是，景林香港公司在去年四季度新买进了多只互联网、体育、医药等不同行业公司的股票。

　　最后，基金君整理了景林香港公司2024年四季度末的美股持仓数据，仅供参考。

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　　基金君在此说明一下，13F披露的美股持仓为景林海外主体直接持有的美股资产，不包括通过衍生品间接持有，也不包括境内人民币产品持有的美股。

　　另外，景林香港公司清仓了美光科技、爱彼迎、阿里巴巴、戴尔科技★、SPDR Biotech ETF等多只证券。

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　　从调仓情况来看★，其新买进了6只证券，加仓了11只证券；同时，清仓了5只证券，减持了10只证券。

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　　四季度，其还加仓了满帮集团180★.24万股，持股增至2602万股左右，季末持股市值为2.82亿美元★；增持中通快递63.36万股★，持股增至661.71万股，持有市值为1.29亿美元。